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免责声明：本栏目所载文章和数据仅供投资者作参考之用，不保证其内容的准确性、完整性，不构成投资建议，据此操作产生的盈亏风险自负。市场有风险，投资须谨慎！

1%刻度线背后的战略腾挪！四方股份控股股东减持至40.74%，电力AI赛道蓄势待发

当资本市场聚焦股东减持的百分比时，一份关于构网型储能技术的国际领先鉴定报告正在实验室悄然更新。

一、7月26日，北京四方继保自动化股份有限公司（股票代码：601126）发布公告显示，控股股东四方电气集团在7月22日至25日期间，通过集中竞价减持4.8万股（占比0.0058%），大宗交易减持370万股（占比0.4440%），合计减持比例达0.45%，持股比例从41.18%降至40.74%，触及1%权益变动刻度线。这是继6月初减持0.88%后的连贯操作，均为执行5月7日披露的3%减持计划的常规步骤。

深度解析：减持背后的三重战略逻辑（个人观点仅供股票交流）

二、合规性示范样本

此次减持堪称资本市场规范运作的教科书案例：

- 计划先行：早在5月7日即公告未来三个月减持不超过3%的计划，明确集中竞价（≤1%）与大宗交易（≤2%）的分解路径

- 刻度披露：严格按持股比例每变动1%即发布提示公告，7月22日公告首次触及刻度线，7月26日再次披露

- 底线守护：即使减持后控股股东仍持股40.74%，远高于第二大股东（持股不足3%），控制权稳固性未受丝毫动摇

三、技术攻坚的资本前奏

股东减持恰逢公司技术突破关键期：

- 构网型技术领跑：公司"适用于高比例新能源电力系统的构网型储能变流器"2022年已获国际领先鉴定，可解决新能源接入导致的电网振荡问题，近期中标调相机项目印证技术落地能力

- AI+电网深度实验：针对投资者关注的DeepSeek大模型接入电网事件，公司明确表示将发挥在继电保护、自动化控制领域的技术积累，与AI大模型形成互补而非竞争关系

- 毛利率的战略取舍：在投资者问答中，公司坦言正承受"业务规模扩大导致低毛利业务占比提升"的阵痛，资源明显向储能、智能运维等新兴领域倾斜

四、股东结构的动态平衡

减持带来意想不到的积极效应：

- 流动性释放：控股股东持股从42.06%降至40.74%，为公募基金等机构投资者腾出近1.32%的持仓空间

- 大宗交易玄机：370万股大宗减持（占本次减持量98.7%）可能引入战略投资者，公司2024年二季度曾接待200余家机构调研，含富国、易方达等头部基金

未来一年三大价值催化节点（个人观点仅供股票交流）

五、2025年Q4至2026年Q1将成技术红利转化关键期：

1. 减持计划收官（2025年8月底）

按计划，3%减持将在8月27日前完成，剩余1.55%额度若通过大宗交易完成，可能成为产业资本接盘的信号。

2. 构网型技术订单（2026年Q1）

国家能源局要求2025年新能源配储比例达30%，公司构网型储能解决方案若中标三峡、华能等大基地项目，单笔订单或超5亿元（相当于2024年营收约15%）。

3. 配电数字化爆发（2025年10月）

住建部城市更新行动进入验收期，公司基于一二次融合技术的环保型环网柜、柱上断路器等产品，将受益于20%老旧管网改造的冲刺招标。

投资者不可忽视的三大暗礁（个人观点仅供股票交流）

六、尽管技术前景光明，但行业特性要求保持清醒：

1. 减持的流动性冲击

若剩余1.55%股权（约1290万股）通过集中竞价减持，相当于日均成交额（近期约5000万元）的30%，短期可能压制股价。

2. 技术路线博弈

国际巨头西门子（股票代码：600985）、ABB（股票代码：600989）正研发去中心化电网AI模型，可能绕过传统继电保护设备。公司2024年研发投入占比未披露，但投资者问答中承认面临"毛利率持续承压"挑战。

3. 政策执行落差

虽然新型电力系统建设写入"十四五"规划，但国网（股票代码：600995）2025年实际投资增速仅5.2%，低于新能源装机增速，设备商议价能力可能被动削弱。

结语：刻度线之间的技术长征（个人观点仅供股票交流）

七、四方股份的1%权益变动刻度线，丈量着资本运作与技术创新之间的精密平衡——当股东减持遇见构网型储能，当传统继电保护碰撞AI大模型，一场关于电力工业智能化的价值重估正在电流中奔涌。

在能源革命浪潮下，你认为国资股东减持获得的资金更应该投向技术研发还是股票回购？期待你的真知灼见！

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